英伟达调整Blackwell架构路线图：CoWoS-S需求骤减，CoWoS-L成主流

摘要： 近日，知名分析师郭明錤指出，英伟达基于Blackwell架构调整了产品线规划，对产业链产生显著影响。新的路线图中，200系列产品全部采用双芯片设计(CoWoS-L制造)，而300系...

近日，知名分析师郭明錤指出，英伟达基于Blackwell架构调整了产品线规划，对产业链产生显著影响。新的路线图中，200系列产品全部采用双芯片设计(CoWoS-L制造)，而300系列则同时包含双芯片(CoWoS-L)和单芯片(CoWoS-S)设计。这一变化导致市场盛传英伟达削减CoWoS-S产能。 郭明錤解释称，这并非源于需求下降，而是英伟达产品战略调整的结果。200系列取消了原有的单芯片(CoWoS-S)设计，且从2025年第一季度开始，英伟达将主推200系列并减少H系列(CoWoS-S)的供应。虽然300系列包含单芯片(CoWoS-S)设计，但预计2026年量产的300系列产品中，采用双芯片(CoWoS-L)设计的GB300 NVL72将优先出货，因此短期内对CoWoS-L的需求远高于CoWoS-S。 英伟达将300系列的双芯片和单芯片分别命名为Ultradual-die和Ultrasingle-die，郭明錤认为这只是营销策略，并无实际意义。 总而言之，英伟达的路线图调整将对自身及供应链的业绩产生影响，部分供应商将面临较大冲击。但从英伟达的视角来看，CoWoS-S产能的削减是战略调整的结果，而非市场需求萎缩，这也与台积电力推CoWoS-L作为主流方案的策略相符。