英伟达CES 2025新品发布及GB300引发的产业链机遇

摘要： CES 2025上，英伟达发布了多款重磅产品，展现了其在人工智能和高性能计算领域的领先地位。首先，新一代RTX Blackwell系列显卡，其中RTX 5090D性能是上一代的两倍...

CES 2025上，英伟达发布了多款重磅产品，展现了其在人工智能和高性能计算领域的领先地位。首先，新一代RTX Blackwell系列显卡，其中RTX 5090D性能是上一代的两倍，标志着图形处理技术的显著提升。其次，英伟达发布了Physical AI大模型Cosmos，预示着通用机器人领域即将迎来ChatGPT时刻。此外，Thor芯片正式量产，以及个人AI超级计算机Project Digits的推出，都显示了英伟达在AI领域的全面布局。

更值得关注的是即将于2025年3月发布的GB300。与GB200相比，GB300的显存和计算性能提升50%，但功耗也提升20%。网卡升级至CX8，带宽翻倍，光模块升级至1.6T。模块化设计提升了客户配置灵活性，而标配的BBU和超级电容则增强了电压稳定性和安全性。

GB300的高功耗特性（单GPU芯片TDP高达1200W，单机柜功率超过100kW）将显著提升液冷的需求。预测显示，到2029年，AI GPU机架峰值密度有望突破1MW，服务器冷却市场规模将达到516亿美元。此外，GB300标配BBU和超级电容也为电源环节带来了新的市场空间，预计BBU和超级电容的增量市场空间分别为4.3亿美元和2.7亿美元。

基于以上分析，在液冷环节，建议关注VERTIV、英维克、曙光数创、东阳光、高澜股份、申菱环境等公司；在电源环节，建议关注欧陆通、麦格米特等公司。然而，投资者需关注地缘政治、供应链风险以及AI技术迭代和商业化落地不及预期的风险。