贵金属市场深度分析：在美联储决议阴影下的谨慎乐观

摘要： 贵金属市场深度分析：在美联储决议阴影下的谨慎乐观核心观点: 近期贵金属市场波动较大，受美国经济数据和美联储货币政策预期影响显著。虽然美国11月零售销售数据强劲，暗示经济韧性，...

贵金属市场深度分析：在美联储决议阴影下的谨慎乐观

核心观点: 近期贵金属市场波动较大，受美国经济数据和美联储货币政策预期影响显著。虽然美国11月零售销售数据强劲，暗示经济韧性，但市场仍密切关注即将公布的美联储经济预测摘要（SEP）和鲍威尔主席的评论，以判断未来利率走向。目前策略建议以谨慎偏多为主，关注金银比价套利机会，同时密切关注美元及美债收益率变化带来的风险。

市场行情综述:

12月17日，沪金主力合约收于619.14元/克，下跌0.17%；沪银主力合约收于7,717元/千克，下跌0.09%。夜盘沪金收于618.94元/克，下跌0.30%；夜盘沪银收于7,654元/千克，下跌0.48%。成交量和持仓量均出现不同程度的下降。黄金ETF持仓持平，白银ETF持仓小幅下降。上期所黄金库存小幅下降，白银库存大幅上升。上金所黄金和白银成交量和交收量均出现大幅下降。

宏观经济及市场解读:

美国11月零售销售月率录得0.7%，高于市场预期，显示美国经济依然强劲。然而，通胀依然粘性，这使得美联储在未来货币政策走向方面面临两难抉择。市场普遍预期美联储可能放缓加息步伐，但不会很快转向降息。即将上任的特朗普政府可能采取刺激经济的政策，这可能会进一步推高通胀，对贵金属市场产生潜在影响。

技术面分析:

(此处需补充技术指标分析，例如黄金和白银的MACD、RSI等指标，并结合K线图进行分析，判断短期和中期走势)

交易策略建议:

• 黄金: 谨慎偏多。在美联储会议结果公布前，建议投资者谨慎操作，逢低买入，设置止损位。关注支撑位和压力位，根据技术指标进行交易决策。
• 白银: 谨慎偏多。白银价格波动通常比黄金更大，风险也更高。建议投资者控制仓位，谨慎操作。
• 套利: 暂缓。目前市场波动较大，套利机会相对较少，建议投资者暂缓套利操作，待市场稳定后再考虑。
• 金银比价: 逢低做多。金银比价近期波动较大，建议投资者逢低做多。
• 期权: 暂缓。期权交易风险较高，建议投资者在市场稳定后再考虑使用期权工具进行交易。

风险提示:

• 美元及美债收益率: 美元和美债收益率持续走高是贵金属市场面临的主要风险之一。美元走强通常会打压贵金属价格。
• 加息尾端流动性风险: 美联储加息周期接近尾声，市场流动性风险可能加大，需要密切关注。
• 地缘政治风险: 国际地缘政治风险也可能对贵金属市场产生影响。

免责声明: 本分析报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，并承担相应的风险。