A股科技股震荡：拥挤的赛道与新投资机会

摘要： 近期A股市场科技股，特别是人工智能产业链相关股票，波动剧烈。TMT板块成交占比已达46%，逼近历史高位，显示市场资金高度集中于科技赛道。这种拥挤的交易现状引发市场担忧，部分投资者选...

近期A股市场科技股，特别是人工智能产业链相关股票，波动剧烈。TMT板块成交占比已达46%，逼近历史高位，显示市场资金高度集中于科技赛道。这种拥挤的交易现状引发市场担忧，部分投资者选择获利了结，导致短期震荡加剧。

基金经理们普遍认为，科技股在春季行情中表现向好，当前调整并非长期趋势逆转，但高估值品种风险值得警惕。他们建议投资者关注业绩支撑的细分领域，例如算力国产化和AI应用落地等。

数据显示，主动权益类基金对AI品种的持仓占比也处于历史高位，人工智能指数市盈率虽未超越历史最高点，但也接近高位。一些热门板块，如云计算、机器视觉等，交易拥挤度较高；而GPU、AI芯片等方向则相对较低。

市场短期博弈加剧，软件、互联网等行业换手率显著提升。尽管一些AI概念股短期表现出色，但主力资金却出现净流出，这表明市场存在获利了结和谨慎情绪。

DeepSeek等新兴AI模型的出现，为市场注入新的活力，吸引部分资金参与博弈。然而，投资者仍需警惕高估值泡沫，并关注政策和流动性变化对市场的影响。

展望未来，业内人士普遍看好科技股中长期走势。他们认为，政策支持、技术突破以及AI应用的商业化进展，将推动科技成长风格成为市场投资主线，并带来行业中长期的业绩增长。同时，他们建议关注AI应用端业绩兑现带来的投资机会，以及与AI相关的硬件产业链和港股互联网企业的估值重塑机会。整体而言，尽管短期波动可能存在，但科技板块的长期向上趋势依然明确，只是行情可能会更加均衡。