黄仁勋“核弹”炸场，英伟达却暴跌！段永平抄底被套？

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摘要： 英伟达GTC 2025：黄仁勋发布新架构，股价却下跌黄仁勋主题演讲：AI科技演进与未来展望当地时间3月18日，英伟达CEO黄仁勋在加州圣何塞举行的GTC 2025大会上，发...

英伟达GTC 2025：黄仁勋发布新架构，股价却下跌

黄仁勋主题演讲：AI科技演进与未来展望

当地时间3月18日，英伟达CEO黄仁勋在加州圣何塞举行的GTC 2025大会上，发表了一场长达两小时的重磅演讲。他不仅描绘了AI科技的未来发展蓝图，还发布了基于Blackwell架构的最新一代产品，并公布了未来几代产品的规划时间表。此外，黄仁勋还透露了英伟达与科技巨头在自动驾驶、AI网络以及机器人等领域的合作进展。

分析师与投资人的不同反应：段永平买入，股价下跌

在演讲前，许多分析师都认为GTC大会将成为AI投资的关键转折点。Wedbush分析师Dan Ives表示，这次大会将促使华尔街重新聚焦AI革命及未来几年的科技支出。知名投资人段永平更是在演讲前高调宣布买入英伟达股票。他公开的买单显示，他以92.52美元/股的限价购入了10万股英伟达股票，同时以120美元/股的价格卖出对应股票的看涨期权，合约到期日为2026年3月20日。

然而，令人意外的是，在黄仁勋演讲当日，英伟达股价却下跌3.43%，收于115.43美元/股。与1月7日盘中创下的历史高点相比，公司市值已蒸发约9200亿美元。部分分析师认为，黄仁勋的演讲内容缺乏新意，未能超出市场预期，因此未能激发投资者的热情。在随后的几天里，英伟达股价也呈现出横盘震荡的态势。

段永平的英伟达“Buy Write”策略

策略解读：看好但谨慎

在黄仁勋演讲开始前一小时，投资人段永平在雪球平台公开了他的英伟达“Buy Write”（备兑开仓）策略买单，显示以92.52美元/股的限价买入，总价高达925.2万美元。

需要注意的是，在Buy Write策略中，92.52美元的限价并非实际的股票买入价格，而是指买入股票成本扣除卖出看涨期权获得的期权费后的每股净成本。段永平在购入10万股英伟达股票的同时，也卖出了这批股票对应的1000份看涨期权。这意味着，期权的买方有权在2026年3月20日以120美元的价格从段永平手中买入这些英伟达股票。

这种策略允许段永平在英伟达股价高于92.52美元但低于120美元时，赚取期权溢价和股息，从而降低持股成本。当股价高于120美元时，股票将被行权，段永平将获得固定的期权溢价，但股价上涨的额外收益则归属于买方。如果股价低于92.52美元，段永平将面临亏损，但期权溢价能在一定程度上弥补损失。

从这个策略可以看出，段永平看好英伟达股票的长期前景，但同时也对近期的市场稳定性抱持谨慎态度，认为短期内股价可能趋于平稳甚至小幅下跌，因此选择利用期权交易来降低风险。

对质疑的回应

一些雪球用户质疑段永平的策略只是一种短期套利行为，并非真正打算长期持有英伟达股票。对此，段永平回应称：“自己不懂的东西最好不要去评判别人。”

黄仁勋看好机器人前景

GPU需求激增与未来芯片计划

在GTC 2025的舞台上，黄仁勋热情洋溢地介绍了英伟达在AI领域的最新进展，并对未来几年的行业发展趋势进行了预测。

他指出，亚马逊、谷歌、微软和甲骨文这四大云服务提供商对GPU的需求正在快速增长，并预计到2028年，数据中心的资本支出规模将突破1万亿美元。

黄仁勋还在演讲中透露了英伟达下一代芯片架构的更多细节。据悉，Blackwell Ultra计划于2025年下半年推出，Rubin AI芯片预计将于2026年下半年面世，而Rubin Ultra则计划在2027年问世。

AI Agent与机器人浪潮

在谈及行业发展趋势时，黄仁勋表示，在过去的十年里，AI经历了从感知和“计算机视觉”到生成式AI，再到现在的AI Agent（智能体）的演进，即具备自主推理能力的AI。“每一个阶段、每一波浪潮都为我们所有人开辟了新的市场机遇。”他认为，AI的下一个浪潮已经到来，那就是机器人。

人形机器人Isaac GROOT N1

黄仁勋表示，由“物理AI”驱动的机器人可以理解摩擦和惯性、因果关系和物体永久性等概念。在会上，他展示了外形可爱、动作自然的机器人Blue，以及通用人形机器人基础模型Isaac GROOT N1。

Blue能发出可爱的声音，行走动作流畅，就像“机器人瓦力”一样。它基于名为“牛顿”的开源物理引擎，该引擎由英伟达与谷歌DeepMind和迪士尼研究中心合作开发，专为机器人研发设计，预计将在2025年底推出。

此次发布的Isaac GROOT N1是世界首款开源的、可定制的通用人形机器人基础模型，它采用双系统架构，灵感来源于人类认知原理。Isaac GROOT N1将与英伟达的Cosmos AI模型配合使用，以帮助开发机器人的模拟训练数据。据黄仁勋透露，Isaac GROOT N1已经被傅利叶、Agility Robotics和波士顿动力等机器人企业采用。

黄仁勋充满信心地表示：“通用机器人的时代已经到来，世界各地的机器人开发者将开辟AI时代的下一个前沿。”

华尔街的观望态度

股价下跌的原因：缺乏超预期亮点

尽管黄仁勋在演讲中热情洋溢，并强调英伟达始终站在AI的风口浪尖，但二级市场和华尔街对此似乎并不买账。3月18日，英伟达股价下跌3.43%，收于115.43美元/股，与1月7日盘中创下的历史高点相比，公司市值已蒸发约9200亿美元。这背后的主要原因是，英伟达所宣称的几大机遇在短期内难以转化为主要收入来源，而且黄仁勋的主题演讲基本符合市场预期，缺乏令人眼前一亮的惊喜。